According to Galileo CEO Clay Wilkes, an overlooked component of addressing systemic racial injustice is financially empowering communities of color.
In a commentary published on August 13 in Fortune.com, Wilkes makes the case that efforts to promote financial inclusion have largely fallen short and economic development continues to stagnate particularly in communities of color. He suggests an antidote to this stagnation is enabling minority depository institutions (MDIs)—essentially minority-owned banks—and community development financial institutions (CDFIs)—financial institutions certified by the Treasury Department to provide credit and financial services to underserved markets and populations—to qualify for Opportunity Zone–type investments. Such a change would require revising the law governing Opportunity Zones.
The result, Wilkes argues, would change the economic environment in which MDIs and CDFIs operate. They would benefit from an inflow of capital and democratize distribution enabled by digital banking for deposit taking and asset generation. These changes would boost the banks and the communities they serve, creating a banking structure for social justice money to flow to.
For more on Wilkes’ powerful—yet simple—solution, including comments from Christian Duffus, a fintech entrepreneur and founder and CEO Of Fonbnk, please read his complete commentary in Fortune.com.
And, if you have additional thoughts about how the financial system participants can address systemic racial injustice, please contact us at info@galileo-ft.com.
We’d love to enter into a dialogue on this important and timely topic.
Como os cartões de frota inteligentes podem impulsionar a fidelidade do cliente na América Latina
Cartões de frota inteligentes estão impulsionando a fidelidade do cliente na América Latina por meio de operações mais eficientes e serviços financeiros aprimorados.
Como os Bancos Podem Transformar Cada Conta em um Motor de Crescimento Sustentável
Saiba como os bancos podem desbloquear o crescimento ao reduzir os custos de aquisição, aumentar a ativação e maximizar o valor do cliente ao longo do tempo de forma estratégica.
Os principais desafios do débito co-branded que as marcas precisam superar
Lançando um cartão de débito co-branded? Descubra as complexidades ocultas, desafios regulatórios e demandas de recursos para maximizar o ROI e a fidelidade do cliente.
Como o crédito garantido de nova geração amplia o acesso financeiro para os desbancarizados
Descubra como soluções inovadoras de crédito garantido com financiamento dinâmico ampliam o acesso financeiro para americanos desbancarizados.
5 maneiras que os CTOs podem usar assistentes virtuais para impulsionar a inovação
Como os CTOs podem aproveitar chatbots de IA para modernizar o setor bancário, reduzir custos e melhorar a experiência do cliente.